2009年02月28日
セコム SECOM （9735）警備業界首位！！高い営業利益率を保ちつ、安定的に成長している企業♪
個人投資家の皆様も、ご存知の♪
セコム（SECOM）は、
おっさんが、ず〜〜っと前から！！
→ 投資したかった企業です♪
注目の株価は、、
１年前と比べて、、
→ 『−４０% OFF』のバーゲン価格♪
となり、
ようやく投資を慣行しました♪
2009年2月、現在、
・時価総額 ８３９８億円
・ＰＥＲ＝１２．４０
・ＰＢＲ＝１．３７
・配当利回り＝２．５１％
・ＲＯＥ＝７．９％
・ＲＯＡ＝３．７３％
・株主資本比率＝４７．２％
今期は、不動産事業の不振により、
→ ９８億円の販売用不動産評価損を計上。
また、１９５億円の有価証券評価損を計上し、
当期予想純利益が３００億円と、
→ 前期比−４０％とされております。
これにより、、
→ 株価は大きく売られている！！わけですが、、
かといって、、
セコムの主力ビジネスである、
→ セキュリティビジネス♪は、
・ストック型のビジネスモデル
であり、安定♪しておりますし、
今後も、
景況感悪化による犯罪増加、治安悪化などにより、、
ホームセキュリティ需要は高い！！と思います♪
また、セコムを導入している企業としても、、
→ 安全重視！！
→ 個人情報重視！！
の世の中では、、
セコムを解約する！動きも小さいことでしょう♪
セコムは、
・１０％以上の営業利益率 を保ちつつ、
・安定成長してきた♪
企業であり、
確かに、、
短期的には、不動産事業が苦しいですが、、
今後も長期的に♪継続成長が期待できそうです！！
それでは、最近の業績について分析していきましょう！！
※サブプライムなんて関係ない！！
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２００９年３月期は、営業減益の見通しで、、
さらに！株式相場の悪化もあり、
株価が軟調なのはやむを得ないわけですが、、
→ だからこそ！！投資のチャンスです♪
セコムの業績悪化は、
２０１０年３月期で底を打つ！！可能性も高く、
投資の対象として検討してよい水準♪
にあると思います♪
２００９年３月期第３四半期決算では、
・前年同期比−１７．６％の営業減益となりました。。
セコムというと、、
・セキュリティサービスの大手ですが、
今回、業績の足を引っ張っているのが、
→ 不動産開発・販売事業です。。
同事業の第３四半期累計の売上高は、
・−５４．８％の95億円、
営業損益は、
・１３５億円の赤字（前年は１０億円の黒字）
となり、大きく業績が悪化しました。
これまでセコムの販売する住宅は、
セキュリティの充実♪に定評があり、
営業利益は、
・０６年 ３８億円、
・０７年 ４５億円
と順調でありました。
この背景には、
セキュリティの充実した住宅としてブランド力もあり、
かつ、
不動産市場の需要が好調であったことです。
しかし、、マンション専業会社でさえ！！
大苦戦。。するほど不動産市況が悪化している現在においては、
セコムも苦戦は免れない状況にあります。。
現在、業績悪化により、
土地の仕入れは抑制しており、
不動産開発・販売事業は、縮小する方針ということです。。
よって、２０１０年３月期においても、
不動産開発・販売事業の損失が発生する懸念はあるものの、
不動産事業における損失は、短期的要因であり、
2010年３月期で一段落すると予想されております♪
一方で！！
主力である、セキュリティサービス事業は堅調です♪
第３四半期累計の売上高は、
・前年同期比１．４％％増の３１９４億円、
営業利益、
・２．０％％減の７７４億円と、
ほぼ前年同期と同水準で推移しております♪
注目の！！契約件数は、
・法人向け ７７万３０００件
・家庭向け ４３万５０００件
と順調に推移♪
景気悪化、治安悪化による、
→ 警備ニーズの高まりや、
→ 警備員などの人件費コスト削減
の流れが追い風となっております。
よって、
たとえ、、不景気下においても、
安全に対する需要は大きく減速していないことがわかります♪
そして、何よりも！！
セコムの収益力は高く、
不動産開発・販売事業が足を引っ張っていながらも、、、
第３四半期末時点の営業利益率は１２．３％と、
・高い利益率♪
をキープしております。
＜アルソックとの『営業利益率』比較＞
同業である綜合警備保障の『３．６％』を大きく上回っております♪
・セコム → １２．３％
・アルソック → ３．６％
→ 業界首位のスケールメリット♪
→ ブランド力による差♪
ですね〜。
よって、
不動産開発・販売事業のリストラにメドがつけば、
セキュリティサービス大手の同社の安定性と収益性が見直される可能性は高く、
現在は、買い時だと思いま〜〜す♪
また、将来的には、海外事業にも注目です。
韓国、台湾でも、高い普及率を誇っておりますが、
残念ながら、、連結対象外。。
中国市場で２ケタ契約増を見込むが、
現状の海外売り上げ比率は、３％程度です。
今後の中国市場の業績貢献に注目していきたいですね！！
注目の！！株価の方は、
・安定成長している！！にも、、かかわらず、、
→ ここ数年、株価は下がり続けております。。。
・世界金融危機による市場全体の相場悪化
・不動産事業悪化による短期的業績悪化
などが、、原因として挙げられるかと思います。。
その結果、、
2009年2月、現在のファンダメンタルは、
・時価総額 ８３９８億円
・ＰＥＲ＝１２．４０
・ＰＢＲ＝１．３７
・配当利回り＝２．５１％
・ＲＯＥ＝７．９％
・ＲＯＡ＝３．７３％
・株主資本比率＝４７．２％
と、衰退企業のような扱いです。。
これまでセコムの企業価値を分析した限り、、
「今は、絶好の！！投資機会である♪」
と、判断できるでしょう！！
是非是非！！長期的に応援していきたい♪企業だと思います！！
PS.景気後退なんて、、関係ない！！
→ 不況期下でも、確実に！！需要のある♪
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おっさんは、
「打倒！金持ち父さん」を通じて、、
微力ながら、、早、６年にわたって！！
力の限り全力で！！ 情報発信してまいりました♪
『日本人総投資家プロジェクト』は、その集大成です！！
どうか、
お読み頂き♪
そして、投資を通じでご参加頂き♪
さらに！！
・ご友人
・ご家族
といった、身近な人へご紹介頂き♪
行動にうつしていこうではありませんか！！
We can change our Japan!!
日本の繁栄をもう一度！！
